Fertilizantes – Internacional

El conflicto bélico entre Rusia y Ucrania sigue marcando el ritmo de los precios. Otros factores determinantes son: las sanciones comerciales, cuotas de exportación y fletes marítimos. Los volúmenes de compra de India marcarán el escenario de precios.

PDA

El mercado de fosforados cierra el mes con un nivel de precios similar al de mayo, 950 u$s/t. en el FOB Golfo. El CFR de Brasil aumenta 130 u$s/t, alcanzado los 1280 u$s/t. India se encuentra a la espera de anuncios sobre los nuevos niveles de subsidios anuales.  Sudamérica se acerca a los meses de mayor volumen de importación. En marzo, Brasil importó 256 mil t. de MAP, acumulando 567 mil t, muy por debajo de las 941 mil a misma fecha del año pasado. Su principal origen fue Rusia con 167 mil t. El ritmo de compras debería aumentar fuertemente para equiparar las 5,1 mill. de t. importadas en 2021.

Urea

La demanda sigue mostrando poco interés ante los altos precios. El FOB Medio Oriente cotiza en 907 u$s/t,  32 u$s/t. por encima del precio de marzo. En el Golfo el FOB cae a 787 u$s/t. y el CFR Brasil muestra una suba mensual de 15 u$s/t. Sobre mediados de abril el mercado mostró fuertes bajas, reflejando la inestabilidad del actual nivel de precios. Rusia con volúmenes de exportación reducidos, recorta las salidas de mercadería hacia el Báltico. Sus precios se retraen tratando de compensar el diferencial de fletes. Fuerte expectativa por la vuelta de India al mercado en los próximos meses, los volúmenes de compra serán determinantes para sostener los precios actuales.

Fertilizantes – Local

Urea

Conforme los datos publicados por INDEC, argentina importó en el mes de marzo 11,8 mil t. de urea a un precio CIF de 892u$s/t. Los volumen de importación comienzan a acelerarse en la medida que entramos en los meses de mayor demanda. El mercado local se presenta con poco nivel de compra por parte del productor, y con pocos o nulos negocios de importación. La tendencia es a esperar hasta último momento para definir precios de compra, bajo los altos niveles de precio actuales, se refleja tanto en el mercado interno como externo. Modificaciones en los plazos de cancelación de importaciones dificultan la operatoria de este mercado. El precio interno mostró cierta retracción desde los máximos alcanzados en marzo, el precio a retirar de puerto se ubica en 1260 u$s/t, sin ofertas firmes. La parida teórica de importación se ubica en 1.222 u$s/t.

MAP

En el mes de marzo las importaciones de MAP se presentan virtualmente nulas en los registros de INDEC. Si bien estacionalmente, el primer trimestre del año suele presentar niveles mínimos de importación , los acumulados hasta el momento son históricamente bajos, solo se registran 1.162 t. importadas en el periodo, cuando a misma fecha, el promedio de los últimos 7 años asciende a 70 mil t. y en 2021 para esta fecha se habían acumulado casi 100 mil t. El precio a retirar de puerto para el productor se ubica en 1.440 u$s/t, mostrando un incremento de 70u$s/t. en el mes y en línea con la paridad de importación, $1440.

Evolución de precio de los fletes

El último mes el valor de los fletes en el mercado local tuvo una actualización en la referencia de tarifas para granos. La tarifa general tuvo una actualización del 20% respecto a la referencia de Febrero. Así, el flete de granos con referencia 300 km. alcanza los 1.958 $/t.

La actual referencia de tarifas refleja asimismo una suba del valor del flete en dólares, alcanzado los 36,9 u$s/t. para los mencionados 300km. El costo de los fletes nominados en dólares venían sufriendo un deterioro y alcanzaron su valor mínimo en diciembre del 2020 cuando llegaron a cotizar en 18,8 u$s/t. para la referencia de 300 km. Desde entonces, han marcado una tendencia a recuperar valor, apalancada con el retraso cambiario. Hoy el valor del flete supera el promedio de los últimos 10 años, de 33,2 u$s/t, así como el de los últimos 20 años, de 28,3u$s/t.

Respecto a la capacidad de pago de los granos, la foto es contrapuesta. El aumento de precio de los cereales y oleaginosos más que compensa la suba de fletes. Para el caso de la comercialización de soja, el precio del flete representa en la actualidad el 9% del valor del grano, en promedio en los últimos 10 años ha representado el 12%. Para el caso del maíz, hoy el flete representa el 17% del valor del grano, cuando en promedio en los últimos 10 años ha representado el 20%.

Así, si bien el flete presenta un aumento en pesos y en dólares, aún muestra relaciones favorables contra los granos.

Relación insumo/producto del disponible

• Circulo lleno, relación positiva, gana poder de compra el producto.
• Ej.: -20%, implica que por cada t. de grano se compra 20% menos de insumo.

Resumen de Incidencias

• Se estiman 42 mill. de t. a cosechar. La recolección avanza sobre el 31% de la superficie.
• Se comprometió el 31% de la  campaña 21/22 y se puso precio al 11%.
• Se retraen nuevamente las relaciones de compra. A pesar de la mejora en los precios del grano, este pierde poder de compra contra fertilizantes.
• La relación de compra contra glifosato muestra una leve mejoría pero se mantienen negativa.
• Mejora la relación de canje contra otros agroquímicos y gasoil.
• La mejora en el precio del ternero deteriora la relación.

• Avanza la recolección sobre el 23% de la superficie. Se recorta la estimación  de producción a 49 mill. de t.
• Se comprometió el 41% de la producción 21/22 y se puso precio al 28%.
• La capacidad de compra del grano se mantiene negativa para los fertilizantes. De todos modos muestra una mejoría frente a la urea.
• Las relaciones de compra se fortalecen para herbicidas si bien se mantienen negativa contra glifosato.
• Incluso con la suba de precios del gasoil, la relación de precios se fortalece para el maíz.
• La relación de compra contra ternero es neutral.

• Se estima una superficie a implantar en la campaña 2022/23 de 6,5 mil. de ha. Por debajo de la campaña precedente.
• Los costos de implantación del cultivo presentan un incremento del 51% en u$s/ha, respecto a la campaña pasada (para planteos en Oeste de Bs As).
• La fuerte mejora en los precios del cereal, tanto en el disponible como en la posición cosecha, mejoran su capacidad de compra. De todos modos, se mantienen negativa para fertilizantes y glifosato.
• El resto de la canasta mantienen relaciones positivas.

https://www.az-group.com.ar/ https://boosteragro.com/blog-esp/