Fertilizantes – Internacional

Continúan las bajas en el precios de la urea

PDA

El mercado de fosfatados muestra un relativo sostén de precios, en el Golfo la cotización FOB se ubica en 782 u$s/t., apenas un dólar por encima del mes pasado. En tanto que los precios CFR de Brasil se recortaron 73 u$s/t. a 987u$s/t. Sudamérica, recorta actividad con Brasil liderando las bajas de precios. Dicho mercado se ubica por debajo de las cuatro cifras por primera vez desde marzo. Brasil importó 579 mil t. en junio a un precio FOB promedio de 1.091 u$s/t. Acumula en el año 2,16 mill. de t. importadas acumulando stocks. El mercado global muestra poca actividad. Las importaciones de EEUU vienen retrocediendo en la medida que queda fuera de temporada. India por su parte retrae las compras con una rupia que pierde competitividad frente al fortalecimiento del dólar.

Urea

Continúan las bajas en el mercado de la urea, el FOB Medio Oriente retrocede 70u$s/t. a 563 u$s/t. En contraposición, la referencia FOB Golfo y el CFR Brasil subieron 16 y 14u$s/t. respectivamente. La ultima licitación de India por 500 mil t. bajó la referencia de precios cerrando compras en 520  u$s/t. CFR. Ante las bajas, Brasil retrocedió con los precios con ofertas de hasta 530 u$s/t. CFR.  El bajo volumen de operaciones de Sudamérica y Asia genera una sobreoferta hacia agosto. Como fuerza contrapuesta, los cierres de fabricas en Europa de la mano de la fuerte suba de gas comienza a generar un flujo de mercaderías para sustituir la producción local.

En junio Brasil importó 523 mil t. de urea a un precio FOB informado de 739 promedio. Este volumen se ubica por debajo del mes precedente. En lo que va del año acumula 3 mil. de t, un 11% menos que a misma fecha de 2021.

Fertilizantes – Local

Se debilita la demanda en el marco local

Urea

En el mes de junio, Argentina importó 116 mil t. de urea a un precio FOB promedio de 931 u$s/t. Con este volumen, acumula 317 mil t. en lo que va del año, un 27% menos que a misma fecha de 2021. Si bien el volumen importado aumentó respecto a mayo, no es suficiente para alcanzar el ritmo de compras del año pasado. Se espera que los volúmenes de importación continúen aumentando hacia septiembre. Los recortes de superficie de trigo y la baja de precios internacionales permiten ver una retracción en el precio local.

El precio a retirar de puerto se ubica en 850 u$s/t. La paridad teórica de importación es de 789 u$s/t, con lo que, de mantenerse las condiciones internacionales y locales podíamos ver nuevas bajas. En el mes, los oferentes se retiraron en cierto momento del mercado o recortaron los volúmenes y condiciones ofrecidas. La modificación de plazos para cancelación de importaciones y las dudas sobre acceso a dólar generaron nuevamente esta situación.

MAP

En el mes de junio se registraron importaciones por 1169 mil t. a un precio CIF informado de 1.186 u$s/t. Con  este volumen se acumulan 423 mil t. importadas, apenas por debajo del volumen alcanzado a misma fecha de 2021. En el mercado interno, el precio a productor cae a 1.260 u$s/t. retrocediendo 60 u$s/t. en el mes. La paridad teórica se ubica en 1.144 u$s/t.  Así como en urea, dos de los factores que marcaron el ritmo del mercado fueron, el contexto macroeconómico local y la falta de precipitaciones. 

Bajas generalizadas en los mercados

El mercado de insumos internacional no escapa a las generales del mercado. Superado el primer trimestre del año, pero con un acento importante en el último mes, los mercados de commodities, en general, han reflejado fuertes bajas de precios. La caída de los fertilizantes representa un 38% en urea y 18% en DAP, desde abril. En los energéticos, gas y petróleo retroceden 7% y 13%, respectivamente. Los fletes internacionales cayeron un 23%. Y agroquímicos, mostrando un retroceso inferior, de 5% promedio con el glifosato retrocediendo 2% en el trimestre. En este entorno, los granos, soja y maíz en su cotización Chicago han perdido 12% y 26% respectivamente en el trimestre.

El gráfico a continuación

Muestra la evolución base 100 de los precios de referencia de los principales insumos y granos. La serie inicia en septiembre de 2019 donde se observa una relativa estabilidad hasta mediados de 2021. A partir de entonces los precios de la canasta llegan a duplicar su valor hacia mediados de 2021. Desde este punto los movimientos y tendencias se muestran muy volátiles. En general los insumos continuaron con la tendencia alcista desprendiéndose en muchos casos de los movimientos de los granos. El 2022 parece ser un año de ajuste para las relaciones de precios. Las fuertes distorsiones del 2021 lentamente comienzan a equipararse. Los productos que hasta aquí mostraron más volatilidad (urea, glifosato y DAP), son hoy los que mayor ajuste a la baja vienen presentando.

Relación insumo/producto

Resumen de Incidencias – estado de los cultivos

• Finalizó la cosecha, la producción se estima en 43,3 mill. de t.Se comprometió el 31% de la  campaña 21/22 y se puso precio al 11%.
• Se comprometió el 49% de la  campaña 21/22 y se puso precio solo el 31%. De la campaña 2022/23 ya se comprometieron 900 mil toneladas.La relación de compra contra glifosato muestra una leve mejoría pero se mantienen negativa.
• Se mantienen negativas para toda la canasta de insumos con excepción del gasoil.La mejora en el precio del ternero deteriora la relación.
• Las relaciones de compra más castigadas son contra glifosato y MAP.
• Las relaciones contra ternero, UTA y flete mejoran levemetne respecto al mes pasado, aunque se mantienen negativas .

• Avanza la recolección sobre el 67% de la superficie. Se mantiene la estimación de producción en 49 mill. de t.Se comprometió el 41% de la producción 21/22 y se puso precio al 28%.
• Se comprometió el 58% de la producción 21/22 y se puso precio al 46%.Las relaciones de compra se fortalecen para herbicidas si bien se mantienen negativa contra glifosato.
• Así como en soja, la capacidad de compra del grano se mantiene negativa para toda la canasta de insumos, con la excepción mencionada en gasoil. La relación de compra contra ternero es neutral.
• La caída de precios del cereal ha sido proporcionalmente mayor a la de la soja, retrayendo más las relaciones de precio para este producto.
• A pesar de las bajas en el precio de los fertilizantes, las relaciones de compra empeoran respecto a junio.

• Se retrae la superficie a implanter con trigo a 6,1 mill. de ha.  La falta de humedad en superficie impacta en la intención de siembra y consumo de fertilizantes.Los costos de implantación del cultivo presentan un incremento del 51% en u$s/ha, respecto a la campaña pasada (para planteos en Oeste de Bs As).
• La siembra avanza sobre el 67% de la superficie.El resto de la canasta mantienen relaciones positivas.
• Dentro del conjunto de granos, el trigo es el que presenta una capacidad de compra mas sostenida.
• Las relaciones de compra se muestran positivas para urea, atrazina, gasoil y ternero. El resto de la canasta presenta relaciones castigadas contra el promedio.
• Estas relaciones se han deteriorado en el ultimo mes con la baja de precios del cereal. Incluso la baja en los fertilizantes no logra compensar esta situación.

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