Fertilizantes – Internacional

Urea

Continúan las bajas en el mercado de la urea, el FOB Medio Oriente retrocede a 633 u$s/t. Si bien presenta un retroceso importante respecto a mayo, -68 u$s/t. en dos semanas del mes se vieron subas, lo que podría marcar la debilidad de la tendencia bajista.

El mercado sigue caracterizado por una sobreoferta, en la medida que los compradores toman posiciones cortas ante un mercado en baja. Amplia oferta de Rusia, África y Medio Oriente. EEUU realizó su primer embarque a India. Brasil se hizo de un tonelaje importante, poniendo referencia mínima CFR en 530 u$s/t. para mercadería Rusa e Iraní.

Aún restan algunas semana para la próxima licitación de India, que debería ubicarse entre 0,7 y 2 mill. de t. en julio. Sudamérica entra en los meses de reactivación de demanda. En el mes de mayo, Brasil importó 571 mil t. de urea a un promedio de 734 u$s/t FOB. Con este volumen acumula 2,5 mill. de t. en el año, por debajo de 2021, pero por encima de las campañas anteriores.  

PDA

El mercado de fosfatados continúa en baja, la referencia DAP FOB Golfo cae a 781 u$s/t, retrocediendo 79 u$s/t respecto a mayo. EEUU llega al fin de la siembra de grano grueso. India acumula stocks por 2,8 mill. de t. de cara a la temporada de monzones, donde inicia la recomposición de la demanda. El CFR indio se mantiene estable ante las bajas de las demás referencias.

Bangladesh licitó por 700 mil de t. de DAP en un mercado dominado por China, cuyo precio cayó  a 980 u$s/t. FOB. Brasil se muestra poco activo en compras con 1,060 u$s/t. de CFR para MAP. En mayo importó 640 mil t. de MAP a un promedio de 1,020 u$s/t. FOB. Acumula 1,6 mil. de t. en el año, un 10% más que mayo 2021.

Fertilizantes – Local

Urea

En el mes de mayo, Argentina importó 97,6 mil t. de urea a un precio FOB promedio de 949 u$s/t. Con este volumen, acumula 203 mil t. en lo que va del año, un 11% menos que a misma fecha de 2021, pero acumulando por encima del promedio.

La estacionalidad típica de las importaciones muestra una aceleración en los volúmenes a partir de junio, alcanzado los volúmenes máximos en septiembre. La demanda se muestra activa en la medida que avanza la siembra de cultivos de invierno.

La falta de precipitaciones en gran parte del territorio retrasan las labores y retraen la demanda. El precio interno a productor retrocede 150 u$s/t. alcanzando los 830 u$s/t. a retirar de puerto. Con estas bajas el precio interno se acerca a los mínimos de 2022 alcanzados en febrero (825 u$s/t.). La paridad teórica de importación es de 875u$s/t, si partimos del FOB Medio Oriente de 633 u$s/t, un indicador de oportunidad si se quiebran las bajas en los precios internacionales.

MAP

En el mes de mayo se registraron importaciones por 154 mil t. de MAP, el precio promedio de importación declarado fue de 1,054 u$s/t. FOB. Con este volumen, Argentina acumula 246 mil t. importadas. Este volumen es un 10% menos que el acumulado a misma fecha en 2021, y se ubica como el mínimo de las ultimas tres campañas. Los picos de importación del producto suelen darse en junio y septiembre. En el mercado interno, el precio a productor cae a 1,320 u$s/t. retrocediendo 30 u$s/t. en el mes. La paridad teórica se ubica en 1,154 u$s/t

Consumo de fertilizantes Argentina 2020

CIAFA publicó los datos de consumo de fertilizantes a nivel nacional. La tendencia creciente en consumos de fertilizantes se repitió el año 2021. Una recomposición en los consumos nacionales que inicia en el año 2016, luego de alcanzar los mínimos de 2015, donde el consumo de fertilizantes había caído a 2,44 mill. de t.

La Cámara de la Industria Argentina de Fertilizantes y Agroquímicos estimó un consumo agropecuario de 5,7 mill. de t. de fertilizantes a nivel nacional para el año 2021. Del total, 2,1 mill. de t. corresponden a fosfatados y 3,2 mill. a nitrogenados.

En lo que refiere a fosfatados, de las 2,1 mill. de t. de consumo agropecuario, se estimaron importaciones por 1,78 mill. de t.. Esto, representa un 79% del consumo. El volumen producido localmente alcanzó las 484 mil t.

Para los nitrogenados el consumo agropecuario alcanzó las 3,2 mill. de t. con una participación de las importaciones de 2,41 mill. de t, representando el 72% del consumo. La producción local alcanzó las 919 mil de t.

La oferta así como el consumo agropecuario alcanzaron una nueva marca en el 2021.Cabe destacar el aumento en los volúmenes importados. El mismo creció un 13% respecto al año anterior. El consumo aumentó un 8%, en tanto que la producción local se retrajo 18%.

Relación insumo/producto a cosecha

• Circulo lleno, relación positiva, gana poder de compra el producto.
• Ej.: -20%, implica que por cada t. de grano se compra 20% menos de insumo.

Resumen de Incidencias

• Asciende la estimación de producción a 43 mill. de t. La recolección avanza sobre el 99% de la superficieSe comprometió el 38% de la  campaña 21/22 y se puso precio solo el 18%.
• Se comprometió el 43% de la  campaña 21/22 y se puso precio solo el 24%.
• La baja de precios de la urea apalanca las relaciones de compra contra este insumo, para la soja, si bien se mantienen negativas, mejora su capacidad de compra.
• En general la canasta de insumos se ve castigada contra los promedios. La baja capacidad de compra del grano solo escapa al gasoil, con la salvedad que la referencia toma surtidor y no precio granel (si tomáramos precio granel también sería negativa).

• Avanza la recolección sobre el 37% de la superficie. Se mantiene la estimación  de producción en 49 mill. de t.Se comprometió el 44% de la producción 21/22 y se puso precio al 32%.
• Se comprometió el 50% de la producción 21/22 y se puso precio al 37%.
• Así como en soja, la capacidad de compra del grano se mantiene negativa para toda la canasta de insumos, con la excepción mencionada en gasoil.
• Las relaciones menos castigadas se encuentran en urea, respondiendo a la baja de precios del insumo y en atrazina.
• La relación de compra en disponible es mejor que a cosecha (campaña 2022/23)

• Se estiman implantar 6,4 mill. de ha. con trigo, la Bolsa recortó 100 mil ha. Respecto a su estimación inicial.
• La siembra avanza sobre el 47% de la superficie.
• El trigo escapa a la situación de baja capacidad de compra del maíz y la soja.
• Se encuentran relaciones de compra positivas para la canasta en general con la excepción de MAP y glifosato.
• La posición cosecha (Diciembre 2022) también muestra relaciones de compra positivas en urea, atrazina y gasoil.
• A pesar de la baja en el precio a cosecha, cabe destacar la mejora en la relación urea/trigo a cosecha

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