Invernada y Cría

Precios del mercado de invernada

Cotización de vientres

Evolución de precios terneros/as de invernada

Exportación

Evolución de precios Terneros expo, Novillos y Vaquillonas 481

Evolución precio internacional novillo

Precio del novillo en mercosur (u$s 4ta balanza)

Distribución de la Faena

Distribución de la faena

Participación porcentual de hacienda en faena

Evolución mensual de Exportaciones e IMEX

APUNTES DEL MES

• La referencia para el novillo gordo se ubicó en 4,16usd/kg en cuarta balanza, 3,95 usd/kg para la vaca y 4,04 usd/kg la vaquillona. Según el reporte de ACG el mercado que tendía a un equilibrio fue distorsionado por problemas sindicales, que afectaron tanto lo logístico como la nueva concreción de negocios.
• Desde el 09/11 se desarrolla un paro de actividades en 15 plantas frigoríficas, en el marco de las medidas que ha resuelto la  Federación  Obrera de la Industria de la Carne y Afines (Foica), en protesta por la no contemplación de sus aspiraciones en las negociaciones de los Consejos de Salarios.
• Importadores de carne de EEUU apoyan TLC de su país con Uruguay. El Consejo de Importadores de Carne de EEUU (MICA) anunció que miembros de su organización están de acuerdo en que se concrete  un TLC entre EE.UU, y Uruguay a efectos de mejorar acceso de carne proveniente de nuestro país.
• Uruguay gestiona ingreso de carne en el Sudeste Asiático. El INAC recibió a los representantes diplomáticos de países de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (Association of Southeast Asian Nation–Asean), a quienes informó sobre el potencial exportador de las carnes uruguayas.

Relación compra-venta

Relación terneros más de 180kg/novillo en PIE Contado Puesto en frigorífico

Relación maíz (u$s/Ton.) / novillo (u$s/kg.)

Relación Novillos 241 a 300 kg / Novillos más 360 kg

Fuente: Elaborado por AZ Group y FCA en base a INAC, ACG y Camará Mercantil.

Información destacada del Mercado Agrícola

Evolución de la siembra de soja 21/22 en Mato Grosso

Posición neta de los fondos especulativos en maíz y soja en Chicago

Evolución del precios de CME y Uruguay

Soja zafra 21/22 y referencia cebada 21/22 (u$s/tn)

Fuente: Elaborado por AZ Group y FCA en base a datos públicos y privados

APUNTES DEL MES

• El informe mensual del USDA reportó stocks de soja y producción debajo de lo esperado, impactando a la suba en los precios de Chicago. La cosecha de soja se  recortó a 120,43 mill. de t en comparación a las 121,05 mill. de t calculadas el mes pasado. Los sondeos privados adelantaban un incremento a 122,03 mill. de t. El remanente final de campaña fue aumentado a 9,25 mill. de t mientras el mercado apuntaba a una media de 9,85 mill de t. El caso del maíz, oficialmente se prevé una cosecha de 382,59 mill de t y dejó atrás el cálculo previo de 381,50 mill. de t. El promedio de los privados indicaba 382,29 mill. de t. Si sumamos el efecto de la demanda, los stocks finales se ajustaron a 37,94 mill. de t frente a las 37,59 mill. de t anticipadas previamente.

• Como se observa en el gráfico de la izquierda según datos deI MEA, la siembra de soja en Mato Grosso alcanzó un avance del 99,5%, cercana a su finalización. La misma se mantiene por arriba del promedio de los últimos 5 años, mientras que el ciclo pasado a esta misma fecha el progreso de implantación era de 94%.

• Según datos publicados por la CFTC, en la última semana, los fondos especulativos en soja y en maíz redujeron su posición comprada. Como se observa en el gráfico, en el caso del cereal, el volumen al 09-11 se ubica en 40,59 mill. de t, por debajo de 41,2 mill. de t de la semana previa. Sin embargo, el interés abierto por el cereal se incrementó en 1,75 mill. de t. Por su parte, en soja, el volumen informado fue de 1,65 mill. de t, disminuyendo fuertemente frente a 5,8 mill. de t de la semana anterior. Al igual que en maíz, el interés abierto aumento a 104,1 mill. de t.

• Importante grado de avance en la cosecha de colza con buenos rindes promedio. La cosecha de cebada también avanza con fluidez e iniciando el trigo. La siembra de cultivos tanto de primera como de segunda se ve limitada por la falta de lluvias generalizadas.

Fuente: Elaborado por AZ Group y FCA en base a datos públicos y privados

Evolución margen agrícola

Supuestos considerados

Distribución cultivos

Evolución mensual del negocio agrícola según la rotación definida vs resultado de la rotación de campaña 20-21

Loa cultivos de segunda comparten renta al 50%. La soja de primera considera un puente verde. Se considera rendimientos presupuestados en la proyección de margen bruto para la nueva campaña

Fuente: Elaborado por AZ Group y FCA en base a datos públicos y privados.

Variables Económicas

Kg de ternero 141-180 Kg por cada Kg de soja

Kilos necesarios de producto para compra de 100 litros de Gasoil 50-S

NOTA DEL MES (18/11/21)

¿Qué está pasando en el mercado de fertilizantes y agroquímicos?

Jeremías Battistoni – Investigación y Desarrollo AZ Group

¿Cómo ha sido la evolución del precio de fertilizantes y glifosato a lo largo del año?

Si bien el raid alcista arrancó a mediados del 2020, desde el comienzo y durante todo este año, el recorrido al alza es fenomenal, al punto tal que para lo que es urea hoy ya superamos los máximos históricos alcanzados en el año 2008.

Hoy la urea cotiza, a nivel internacional 930 usd/ton. Para los fosforados pasa lo mismo, aunque la sube no es tan abrupta y si bien no se alcanzaron los máximos históricos, la corrección es más que importante. Si tomamos como base el precio a enero de 2021 la referencia para el PDA – FOB Tampa se ubicaba en 393 usd/ton, mientras que hoy ese valor es de 725 usd/ton, lo que equivale a un incremento del 84 %. En glifosato también pasa lo mismo, a diciembre 2020 en China valía 4,36 usd/lt mientras que hoy vale 11,60 usd/lt, más que se duplico el precio del glifosato a nivel internacional y los mercados locales han ido copiando la misma tendencia.

¿Qué factores explican este fenómeno?

Son una serie de factores que arrancaron en su momento con el huracán Aida en Estados Unidos que dejó afuera de funcionamiento a una planta de producción de fertilizante importante y otra de producción de agroquímicos. A esto se sumó el aumento de precios de fletes internacionales, la crisis del transporte con problemas en los puertos de China que generaron retrasos en las entregas, costos extras por demoras y mercadería en puerto.

En última instancia, y ya sobre este mes

La crisis energética a nivel global hizo que los precios del petróleo, gas y del carbón aumentaran fuertemente y eso apalanca la suba de precios, porque puntualmente para lo que es China, a las complicaciones productivas se suma que estamos en las puertas del invierno y todo lo que es energía se destinaría más hacia lo que es calefacción hogareña y las plantas empiezan a recortar producción.

Pasa algo similar en Europa…

Un salto muy fuerte en el precio del gas recorta la producción de la Unión Europea de urea y se vuelca a comprar sobre el norte de África y eso levanta los precios. En todo este escenario de retracción de oferta, China dice tengo poca oferta por lo tanto empieza a restringir sus exportaciones. Rusia ve lo mismo y pone controles extra sobre las exportaciones de fertilizantes. Por su parte Egipto, sale con mensajes algo parecidos. Por lo tanto todo lo que es la oferta esta muy retraída. Desde el lado de la demanda, algunos jugadores están queriendo asegurarse la mercadería y adelantando compras, entonces eso te da otro pulso extra de presión sobre el mercado.

Si bien no estamos estacionalmente en un momento de alta demanda, a nivel global lo que es Sudamérica ya está terminando las compras y todavía no arrancaron las aplicaciones del Hemisferio Norte. Del otro lado, India que es uno de los principales formadores de precio, con toda esta suba de los fertilizantes, venia retrasando las licitaciones y acumuló demanda que hoy tiene que satisfacer.

¿Cómo esta la relación insumo producto de estos insumos contra el maíz y la soja, y que podemos esperar para la campaña que viene?

Las relaciones de insumo producto están castigadas en esta campaña, aunque seguramente no tenga un efecto mayúsculo. La foto a hoy es de precios de insumos más acelerados que el precio de los granos, básicamente de soja. En lo que refiere a los cultivos de invierno, el trigo muestra firmeza, pero es el trigo con referencia Chicago, Si pensamos en la zafra que viene, ahí pueden haber efectos importantes. Para la 2022/2023, que el trigo no está tan lejos, si no se acomodan las relaciones puede llegar a haber algún cambio de superficie. Si eso pasa, puede que mejoren las relaciones de fertilizante, ya sea porque suban los granos por recortes de producción o afloje la demanda de insumos y se acomoden un poco los precios.

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