{"id":1887,"date":"2021-11-29T10:22:17","date_gmt":"2021-11-29T13:22:17","guid":{"rendered":"https:\/\/boosteragro.com\/blog-esp\/?p=1887"},"modified":"2021-12-28T16:43:19","modified_gmt":"2021-12-28T19:43:19","slug":"actualizacion-comercial-de-insumos-noviembre2021","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/boosteragro.com\/blog-esp\/actualizacion-comercial-de-insumos-noviembre2021\/","title":{"rendered":"Actualizaci\u00f3n Comercial de Insumos"},"content":{"rendered":"\n
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Fertilizantes – Internacional<\/h2>\n\n\n\n

PDA<\/h3>\n\n\n\n

La referencia FOB Tampa alcanza los 715 u$s\/t. reflejando un nuevo aumento en el mes de octubre, la suba corresponde a 30 u$s\/t. El CFR Brasil, muestra un aumento m\u00e1s significativo, unos 53 u$s\/t. respecto de octubre, alcanzando los 818 u$s\/t. En octubre Brasil import\u00f3 574 mil t. de MAP, acumulando 4,2 mill. de t, un nuevo r\u00e9cord para la fecha. Hacia fin de a\u00f1o, sus vol\u00famenes de importaci\u00f3n suelen recortarse. El mercado internacional se ve afectado por la ausencia de oferta de China. Los negocios CFR de los compradores activos superan los 1.000 u$s\/t.<\/p>\n\n\n\n

Urea<\/h3>\n\n\n\n

Nuevamente en el mes de noviembre, la urea muestra un comportamiento alcista. El FOB Mar Negro alcanza los 924 u$s\/t, subiendo unos 192 u$s\/t. en el mes. La referencia FOB Golfo asciende a 771 u$s\/t, mostrando un incremento mensual de 77 u$s\/t. Por su parte, el CFR Brasil alcanza los 850 u$s\/t, con un incremento de 70 u$s\/t. en el mes. Brasil import\u00f3 862 mil t. en octubre, alcanzando un nuevo r\u00e9cord de 6,2 mill. de t. en el a\u00f1o. Rusia anuncia cuotas de exportaci\u00f3n de fertilizantes, el volumen se limita a 5,9 mill. de t, por un periodo de 6 meses. Esto reduce en un 8% el volumen exportable de urea, UAN y AN. A lo que suma limites de precios internos.<\/p>\n\n\n\n

La ausencia de China en le mercado restringe aun m\u00e1s la oferta. India vuelve a cerrar compras por vol\u00famenes importantes (1,6 mill. de t.) mostrando a\u00fan un retraso del 12% interanual en los vol\u00famenes de compra. As\u00ed, el mercado se restringe y el FOB en SE Asi\u00e1tico alcanza los $1000 u$s\/t.<\/p>\n\n\n\n

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Fuente: AZ Group en base a CME<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Fertilizantes – Local<\/h2>\n\n\n\n

Urea<\/h3>\n\n\n\n

INDEC public\u00f3 los dato de importaci\u00f3n de urea de octubre, en el mes se importaron 182 mil t. de producto. En lo que va  del a\u00f1o el acumulado asciende a 1,29 mill. de t. alcanzado un nuevo r\u00e9cord para la fecha. El principal origen de las importaciones contin\u00faa siendo Egipto. Los vol\u00famenes de importaci\u00f3n suelen recortarse hacia diciembre. El precio CIF promedio  de importaci\u00f3n fue de 519 u$s\/t. En el mercado local, la urea cotiza en 1.035 u$s\/t. mostrando un leve aumento respecto al mes  pasado de 15 u$s\/t. Conforme los precios de referencia FOB, la paridad te\u00f3rica de precio de reposici\u00f3n se ubica en 1.244 u$s\/t. El mercado se mantiene enrarecido, con atores que retiran sus ofertas en momentos puntuales.<\/p>\n\n\n\n

MAP<\/h3>\n\n\n\n

En el mes de octubre el volumen de importaci\u00f3n conforme INDEC fue de 157 mil t. El acumulado, en lo en lo que va del a\u00f1o, es de 864 mil t, por encima del promedio y pr\u00e1cticamente alcanzando el acumulado a misma fecha en 2020. Los principales or\u00edgenes fueron China y Marruecos. El precio CIF promedio declarado en septiembre fue de 737 u$s\/t, 12 u$s\/t. por encima de los precios pagados en agosto. En el mercado local, el MAP cotiza en 900 u$s\/t, sin cambios respecto a octubre. La paridad te\u00f3rica de importaci\u00f3n es de 993 u$s\/t. conforme la referencia FOB. El mercado local contin\u00faa enrarecido con actores retirados en momentos puntuales.<\/p>\n\n\n\n

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Fuentes: AZ Group en base a Indec<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Relaciones de precio a nivel internacional<\/h2>\n\n\n\n

La fuerte suba de precios de los insumos a nivel internacional han castigado la relaciones de precios, estas alcanzan niveles hist\u00f3ricamente altos, lo que podr\u00eda ser un indicador de debilidad para el sostenimiento de las mismas.<\/p>\n\n\n\n

El grafico a continuaci\u00f3n muestra la evoluci\u00f3n de precios de los granos e insumos en base 100 para los \u00faltimos tres a\u00f1os. Como se puede observar, los aumentos mas significativos inician a mediados de 2020, liderados por el precio de los granos. Para mediados de 2021, los granos superaban ampliamente la suba de los insumos, generando relaciones de precios hist\u00f3ricamente positivas para los granos. A partir de entonces, los granos (soja y ma\u00edz en el mercado de Chicago) han perdido valor, mientras que los insumos continuaron su recorrido alcista.<\/p>\n\n\n\n

Cuando analizamos las relaciones de precios hist\u00f3ricas, entre los precios de Chicago y los valores FOB para los fertilizantes encontramos que las relaciones actuales est\u00e1n hist\u00f3ricamente castigadas.<\/p>\n\n\n\n

A modo de ejemplo analizaremos las relaciones urea-trigo. En promedio, esta relaci\u00f3n fue de 1,4 t. de trigo por t. de urea para los \u00faltimos 10 a\u00f1os. En la actualidad, esta relaci\u00f3n es de 3,1 a 1, tomando un valor del trigo CME de 300 u$s\/t. y la referencia FOB Mar Negro para urea en 924 u$s\/t. Otros momentos donde dicha relaci\u00f3n se vio castigada, fueron en mayo 2012 con un pico de 2,3 y el m\u00e1ximo hist\u00f3rico alcanzado en septiembre de 2008, con una relaci\u00f3n de 2,7 t. de trigo por t. de urea.<\/p>\n\n\n\n

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Fuente: AZ Group en base a MatbaRofex y M\u00e1rgenes<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Relaci\u00f3n insumo\/producto del disponible<\/h2>\n\n\n\n
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Fuente: AZ Group en base a AgBI, Matba, Rofex,  Bolsa de Cereales y Liniers.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n