Fertilizantes – Internacional

PDA: La referencia FOB Tampa alcanza los 685 u$s/t. reflejando un nuevo aumento en el mes de octubre. La suba corresponde a  37u$s/t. respecto del mes de septiembre. El CFR Brasil, muestra un aumento más significativo, unos 45u$s/t. respecto de  septiembre, alcanzando los 765 u$s/t. En octubre, Sudamérica es fuente de demanda aunque el mercado se mantiene  relativamente tranquilo por los altos precios. Los controles a la exportación de China podrían reconfigurar los flujos de  mercadería, fundamentalmente desde EEUU. Brasil alcanza el pico de importación con 622 mil t. de MAP ingresadas en  septiembre. Acumula 3,6 mill. de t. importadas en lo que va del año, en línea con los máximos alcanzados en 2020.

Urea: Fuerte suba en los valores internacionales de a urea, nuevamente en el mes de octubre, la urea muestra un  comportamiento alcista. El FOB Mar Negro alcanza los 732 u$s/t. La referencia FOB Golfo asciende a 694 u$s/t. mostrando un  incremento mensual de 176 u$s/t. China aplicó un control de exportaciones a mediados de octubre a fin de reducir el precio  interno. Con la proximidad del invierno, los suministros de gas y carbón se enfocarán en consumo hogareño poniendo en duda  la capacidad de compensar precios con un aumento de oferta. India por su parte retrasa las licitaciones y acumula demanda  potencial. Brasil acumula un volumen récord de importación en lo que va del año, unas 5,3 mill. de t. Tiene aún por delante los  meses de mayor ingreso de mercadería, noviembre y diciembre.

Fertilizantes – Local

Urea: INDEC publicó los dato de importación de urea de Septiembre, en el mes se importaron 127 mil t. de producto. En lo que  va del año el acumulado asciende a 1,2 mill. de t. alcanzado un nuevo récord para la fecha. Con este volumen Argentina supera  las 1,1 mill. de t. importadas en 2020, aún restando tres meses en el año calendario. El principal origen de las importaciones  continúa siendo Egipto, seguido por Argelia y China. El precio CIF promedio de importación fue de 460 u$s/t. Las  complicaciones de importación en lo local se suman a un mercado internacional altamente volátil, dejando al mercado interno  con referencias de precios poco claras. En el mercado local la urea cotiza en 1.020 u$s/t, 290 u$s/t. por encima del valor de  septiembre. La paridad teórica de importación es de 1.004 u$s/t.

MAP: En el mes de septiembre el volumen de importación conforme INDEC fue de 128 mil t. El acumulado, en lo en lo que va  del año, es de 707 mil t, por encima del promedio, pero por debajo del volumen alcanzado en 2020. Los principales orígenes  son China, Marruecos y Rusia respectivamente. El precio CIF promedio declarado en septiembre fue de 725 u$s/t, 88 u$s/t. por  encima de los precios pagados en agosto. En el mercado local, el MAP cotiza en 900 u$s/t, 50 u$s/t. por encima del valor de  septiembre.. La paridad teórica de importación es de 870 u$s/t.

Evolución de Precios de Agroquímicos

El precio del glifosato muestra fuertes movimientos en lo que va del año, las primeras subas se dieron en junio, donde el precio  pasó de 6,9 u$s/lt. a 9,67 u$s/lt. Si bien el insumo ha mantenido desde entonces un comportamiento alcista, en el mes de octubre sufrió un nuevo salto, pasando así, de los 10,9 u$s/lt. a 13,6 u$s/lt.

El mercado internacional también muestra subas significativas, el precio interno del Glifosato en China muestra un aumento de 8 u$s/kg en el año, pasando así, de 3,64 u$s/kg en octubre de 2020 a 11,62 u$s/kg en la actualidad.

Algunos de los factores que están pesando en el mercado internacional son:

• La reducción de stocks China alcanzó el máximo volumen de exportación de agroquímicos en mayo y ha recortado las ventas desde entonces

• La crisis energética, que podría llevar en el invierno del hemisferio norte a recortes en la producción, fundamentalmente en China

• Los retrasos logísticos fruto del COVID y su consecuente impacto en los costos financieros y operativos

• La suba generalizada de los precios de los commodities

• El impacto del huracán Ida en una de las principales plantas productoras de EEUU

Relación insumo/producto del disponible

Relación insumo-producto del disponible y variación vs últimos 5 años

• Circulo lleno, relación positiva, gana poder de compra el producto
• Ej.: -20%, implica que por cada t. de  grano se compra 20% menos de insumo

Resumen de Incidencias

• Para la campaña 2021-22 se estima una superficie a  implantar de 16,3 mill. de ha.

• Se comprometió el 61% de la campaña 20/21 y se puso precio al 51%

• Para la campaña 2021/22 se comprometieron 2,4 mill.  de t. con 900 mil t con precio

• Las relaciones de canje muestran un fuerte retroceso. Los saltos en el precio de los fertilizantes y agroquímicos impactan fuertemente en la capacidad  de compra.

• Oportunidades con gasoil y hacienda

• Avanza la siembra sobre el 26,3% de la superficie

• Se estiman implantar 7,1 mill. de ha.

• Se comprometió el 71% de la producción 20/21 y se  puso precio al 63%. Para la campaña 2021/22 hay 8,2  mill. de t. comprometidas y 4,8 mill. de t. con precio

• Las relaciones de compra se vieron fuertemente  afectadas, destaca el caso de la urea con 86% menos de  capacidad compra contra los últimos 5 años

• El grano presenta muy buena capacidad de pago para  gasoil, hacienda y labores

• La siembra avanza sobre el 48% de la superficie

• Se estiman 1,64 mill. de ha a implantar

• Nuevas subas en el valor del grano compensan en parte  la suba de los insumos

• Las relaciones de compra se mantienen neutrales para MAP, negativas para urea y positivas para glifosato

• Para la canasta de insumos, el girasol presenta las  mejores relaciones de compra

• El grano presenta muy buena capacidad de pago para gasoil, hacienda y labores

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